要是说中报还对付能看的话，那么三季报就显得相比坑了。

凭证最新出炉的2024年三季报，1-9月海康威视共兑现生意收入649.91亿，同比增长6.06%；净利润81.08亿，同比下跌8.4%；扣非净利润81.51亿，同比下跌3.67%。

从好的方面看，天然范例踉跄，然而营收端永恒保握着增长态势，再度刷新了历史纪录。

不好的方面看，2021年之后，盈利就再也莫得雄起过，一直握续下滑，似乎有种起不来的嗅觉。

之是以会出现这么的事迹，主要在于：

1、频年来的经济疲软，平直导致政府的众人管事开支呈下跌趋势。尽管三季报莫得知道三伟业务部的数据，然而从半年报不错看到，上半年众人管事行状群（PBG）同比下跌9.25%，口舌常低迷的。咱们不错念念象赢得，雷同财政开支病笃的三季度也不会好到那处去。

况且前三季度应收账款增长了11.14%，显然高于营收增速，愈加反馈出了财政支拨的窘况（白条增多，回款变慢）。

2、毛利率微降，同比减少0.09pct,下跌至44.76%。不外由于变化幅度相比有限，简略也仅仅平方的波动。

3、销售用度同比增长12.77%，处分用度同比增长10.61%，研发用度同比增长6.89%，财务用度增长69.68%，均要高于同期的营收增速。

除了财务用度是因兑汇亏本加多所致、研发用度属平方变动外，销售用度和处分用度为什么会显然高涨呢，季报中并未进行阐明，只可测度因大环境努力，公司为看护销售额进入了更多的资源。

上述三点，第少许是营收增长疲软的原因地点（毕竟还有翻新业务的高增长行动支握，是以好赖莫得出现负增长）；后两点则决定了为什么会增收不增利。

天然，对于增收不增利，还存在另外一种可能。凭证10月19日公司发布的增握与回购贪图公告，公司控股鼓舞中电海康集团拟曩昔6个月内增握2-3亿元，同期公司董事长提出回购20-25亿元公司股票，拟沿路用于刊出公司注册本钱。

这种配景下，挑升作念低事迹、压压股价，对大鼓舞和处分层的回购贪图赫然会更为故意，是以不摒除公司将部分用度前置，导致用度率高企，从而压低利润基数。

此外，还值得温雅的少许是冯柳的高毅基金握仓不变，依旧握有4.12亿股，市值超120亿元，仍未有任何减握举动。抄功课的东谈主仍然还不错不时守一守。