智通财经APP获悉，摩根士丹利近日发布北好意思货运行业参谋敷陈，对纠合包裹(UPS.US)、联邦快递(FDX.US)和(AMZN.US)的好意思国国内航班货运数据进行分析。

具体来看，纠合包裹1月好意思国国内航班数目环比下落23%，同比增长27%，联邦快递则环比下落9%，同比下落18%。尽管1月航班数目均较客岁12月岑岭期有所下落，但这两家快递运载商当月说明优于季节性水平，而前几个月说明欠安，可能与好意思国邮政业务量窜改后的平时化相关。

亚马逊1月好意思国国内航班数目环比下落18% ，同比下落11%，说明逊于季节性水平，与纠合包裹、联邦快递形成昭着对比。不外，与竞争敌手不同，亚马逊客岁12月的说明优于季节性水平，由于玄色星期五购物季蔓延至12月，月度航班数目可能比曩昔波动更大。瞻望明天，跟着亚马逊在明天18个月内启动将此前通过纠合包裹运载的50%以上货品转为自营配送，其航班数目可能出现增长。

摩根士丹利对快递运载企业保握严慎，重申对纠合包裹、联邦快递的“减握”评级，见地价远隔为82好意思元、200好意思元，觉得市集对上行周期的预期过于乐不雅。这两家公司还面对竞争加重、疫情后物流平时化以及电子商务供应链调治等结构性风险。另外，亚马逊减少互助也对纠合包裹形成负面影响。

临了，摩根士丹利予亚马逊280好意思元见地价，较面前股价水平提升逾20%。积极要素包括亚马逊云处事(AWS)收入增长和利润率膨胀加速等;下行要素包括投资增多、商品利润率恶化、AWS收入延缓或利润率下落等。